久盛电气(301082):久盛电气股份有限公司及招商证券股份有限公司关于久盛电气股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复

时间：2026年09月30日 19:41:47 中财网

原标题:久盛电气:久盛电气股份有限公司及招商证券股份有限公司关于久盛电气股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复

证券代码：301082 证券简称：久盛电气 久盛电气股份有限公司 Jiusheng Electric Co., Ltd. （湖州市经济技术开发区西凤路1000号） 关于久盛电气股份有限公司申请向特定对 象发行股票的 审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） （深圳市福田区福田街道福华一路111号）
二〇二六年九月
深圳证券交易所：
贵所《关于久盛电气股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕020088号）（以下简称“问询函”）已收悉。

久盛电气股份有限公司（以下简称“久盛电气”、“公司”、“发行人”）会同保荐机构招商证券股份有限公司及国浩律师（杭州）事务所、立信会计师事务所（特殊普通合伙），对贵所问询函中提出的问题进行了认真核查与落实，并对募集说明书等申请文件进行了相应的修改、补充。现就贵所问询函中提出的问题回复如下，请予审核。

如无特别说明，本问询函回复中使用的简称和释义与募集说明书的释义相同。

本问询函回复中部分合计数或各数值直接相加之和若在尾数上存在差异，为四舍五入所致。

本回复的内容按如下字体列示：

问询函所列问题	黑体、加粗
对问询函所列问题的回复	宋体
对募集说明书的修改、补充披露	楷体、加粗

目录
问题1： ........................................................................................................................ 3
问题2： ...................................................................................................................... 80
其他问题： ................................................................................................................. 83

问题1：
本次发行拟募集资金总额不超过 42,672.46万元，扣除发行费用后拟投向高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目（以下简称项目一）18,554.73万元、电线电缆智能工厂升级改造建设项目（以下简称项目二）14,117.73万元及补充流动资金项目10,000.00万元。

项目一达产后将形成年产 320公里高温高电压井下电加热电缆的产能，核心产品为油层降黏加热电缆、注汽井加热电缆和原位转化加热电缆。根据申报材料，报告期内发行人加热电缆相关业务的收入2,229.63万元、3,056.62万元及3,092.17万元，占比分别为1.11%、1.60%和1.33%。项目一预计达产期毛利率远高于报告期内综合毛利率,年均新增营业收入32,802.93万元，年均新增净利润5,847.28万元（企业所得税按15%测算）；发行人高新技术企业证书于2026年12月到期。截至2025年12月31日，前次IPO“年产12000km无机绝缘电缆及年产600km油井加热电缆项目”累计实现效益占承诺效益的比例为 38.00%，主要系外部经济环境与竞争压力变化导致毛利率与货款回收未达到预期。

项目二以发行人子公司浙江久盛交联电缆有限公司（以下简称久盛交联）为建设主体，拟通过引进先进生产设备，以及自动化立体仓库、AGV搬运机器人等智能物流系统，并建设以数据驱动为核心的数字运营与质量管控中枢。根据申报材料，久盛交联主要从事电力电缆的研发、生产和销售业务；报告期内发行人电力电缆收入及毛利率均持续下滑。

2026年1-6月，发行人营业收入82,549.46万元，同比下降31.49%，扣非归母净利润-746.39万元，由盈转亏。

请发行人：（1）列表说明项目一拟生产具体产品与发行人现有加热电缆产品、前次募投项目的油井加热电缆产品，在技术参数、生产工艺、应用领域及油采阶段、目标客户等方面的区别与联系，是否属于新产品，如是，请结合技术难点、目前研发及产业化进展、下游客户验证条件及进展、相关专利、技术储备、人才储备等，分产品说明其是否存在较大的研发失败风险，其生产、销售是否存在重大不确定性；并结合项目一产品下游客户、所属业务报告期内收入及占比等，进一步说明本次募投项目是否属于加热电缆相关业务的延伸，本次募集资金是否属于投向主业。（2）结合各募投项目单位建筑面积投资额、设备采购单价、公司及同行业可比公司同类项目情况等，说明募投项目投资规模合理性。（3）结合项目一各产品扩产倍数、在手订单及意向性协议、客户验证进展、下游行业政策变化、市场需求、行业竞争格局、公司竞争优势等,说明项目一新增产能的消化措施。（4）列示项目一各产品单价、单位成本、毛利率等关键参数与前次募投项目同类产品的对比情况、项目效益测算具体过程；结合原材料价格波动、现有产品及同行业上市公司同类项目情况等，说明项目一效益测算是否合理、谨慎，是否已充分考虑当前市场竞争状况、原材料价格持续变动情况、公司定价模式等因素；对相关关键参数变动对效益预测的影响进行敏感性分析；并说明发行人对原材料价格波动的应对措施及有效性。（5）结合高新技术企业认证条件及发行人对应情况等，说明发行人高新技术企业认证是否存在续期风险及对项目一效益测算的影响。（6）量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人业绩影响。（7）结合（1）（4）（6）相关情况、前募项目效益不及预期原因、公司最近一期转亏原因、行业发展趋势、现有产能改造用于生产项目一产品的可行性等，进一步说明发行人实施项目一的原因及必要性。

（8）结合项目二现有产线设备成新率、拟改造产线对应产品类型、现有效益、在手订单、客户需求变化、市场竞争等，说明发行人实施项目二进行技改的必要性。（9）结合发行人货币资金余额、负债结构及偿还安排、现金分红、业务增长及现金流状况等说明本次补充流动资金的必要性及规模合理性。

请发行人补充披露上述相关风险。

请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（5）并发表明确意见，请会计师核查（2）（4）-（9）并发表明确意见。

1-1 列表说明项目一拟生产具体产品与发行人现有加热电缆产品、前次募投项目的油井加热电缆产品，在技术参数、生产工艺、应用领域及油采阶段、目标客户等方面的区别与联系，是否属于新产品，如是，请结合技术难点、目前研发及产业化进展、下游客户验证条件及进展、相关专利、技术储备、人才储备等，分产品说明其是否存在较大的研发失败风险，其生产、销售是否存在重大不确定性；并结合项目一产品下游客户、所属业务报告期内收入及占比等，进一步说明本次募投项目是否属于加热电缆相关业务的延伸，本次募集资金是

回复 一、 投项目的 目标客户 前研发及 储备等， 重大不确 发行 又包括本 转化加热 具体产品 （一	表说明项目一拟生产具体产品与 井加热电缆产品，在技术参数、 方面的区别与联系，是否属于新 业化进展、下游客户验证条件及 产品说明其是否存在较大的研发 性 现有加热电缆产品，既包括部分 募投项目一拟生产的产品，如销售 缆，即属于本次募投项目一产品 前次募投项目的油井加热电缆产 两次募投项目产品的区别：	行人现有加热电缆产品、前次募 产工艺、应用领域及油采阶段、 品，如是，请结合技术难点、目 展、相关专利、技术储备、人才 败风险，其生产、销售是否存在 次募投项目的油井加热电缆产品， 给长庆油田的三芯一体化页岩原位 畴。发行人本次募投项目一拟生产 的区别和联系具体如下：
区别	本次募投项目一	前次募投项目
应用领域	本次募投项目一的加热电缆主要应用 于稠油热采、页岩原位转化等非常规 油气开采领域，项目以冷热段一体化 矿物绝缘加热电缆为核心组件，配套 电热控制柜、变压器等电气控制系统 及安装附件构成的电热成套系统，为 油气开采过程提供较高功率热量输 出。	前次募投项目的油井加热电缆产品主 要应用于低温稠油举升辅助热采，同时 也可应用于其他管道加热领域，通常以 单一加热电缆为交付产品，为相关场景 提供较低功率热量输出。
油采阶段	本次募投项目一产品适用采油阶段包 括： 1）第二阶段（即机械采油阶段）采油 后期：将其内置于稠油/超稠油储层的 油管中加热，提升油管周围储层温度， 以提高储层稠油/超稠油的流动性，从 而提高产油量，运行环境为原油、少 量水和硫化氢、氯离子和钙、镁离子 等化学物质； 2）第三阶段（注水/注气补充能量阶段） 和第四阶段（即强化采油阶段）热力 采油：将其内置于蒸汽管道内加热， 以补偿蒸汽注入油层过程中的热量损 失，从而维持或提高蒸汽温度和干度， 运行环境为含盐蒸汽；	前次募投项目油井加热电缆应用于第 二阶段（即机械采油阶段）采油前期， 将其内置于稠油井后段井筒内进行加 热，利用稠油黏度对温度敏感的特点， 稠油举升过程中由于井筒周围岩层温 度导致稠油热量损耗、温度降低，在温 度降至黏温拐点前介入电加热进行热 量补偿，使稠油温度维持在拐点温度以 上而保持较好的流动性，实现稠油的持 续开采，而稠油的拐点温度通常在90℃ 以下，使用环境的温度较低。
区别	本次募投项目一	前次募投项目
	3）页岩原位转化：应用于尚未完全成 熟、不具备流动性的油页岩油气资源 的开采，其基于高温催化原理，通过 长时间的高温加热，将油页岩在储层 裂解为可开采的页岩油气，地层含二 氧化碳、硫化氢、氢气、水和烃类等 流体，压力在 30MP及以上，具有高 温、高压、腐蚀等特点，工况条件极 为恶劣。此外，该类型加热电缆还可 应用于深层煤资源的煤制气原位转化 加热。
技术参数	本次募投项目一核心产品为油层降黏 加热电缆、注汽井加热电缆和原位转 化加热电缆，加热功率更大、工作电 压和使用温度更高。其中，油层降黏 加热电缆的最高使用温度300℃左右， 单位功率 500W/m-2000W/m，工作电 压 2500V及以下；注汽井加热电缆的 最高温度 450℃左右，单位功率 1000W/m-5000W/m，工作电压 4000V 及以下；原位转化加热电缆的长期运 行温度650℃、最高运行温度700℃， 单位功率 3000W/m左右，工作电压 3000V及以上、最高工作电压 10kV。 高的工作温度和工作电压，对矿物粉 末绝缘材料的高温绝缘性能和介电强 度提出了更为严苛的要求，且对加工 工艺、装备和环境提出了更高要求， 前次募投项目建设的油井加热电缆生 产线已难以满足此次募投项目产品的 生产，试制的产品暴露了高温电气绝 缘性能不高、废品率高和生产效率低 的问题，不利于产品的应用推广。在 当前研发成果基础上还需投入一定的 研发费用用于产品的研发，特别是原 位转化加热电缆的技术研发，进一步 提高产品在高温高电压状态下运行的 电气绝缘电阻和耐电压击穿性能，提 升和稳定产品质量，从而提升生产效 率和经济效益。	前次募投项目涉及的油井加热电缆生 产线，主要生产用于稠油井筒升温降黏 的加热电缆。该类型产品主要用于稠油 举升过程中的热损失补偿，具有以下性 能特点： 1）使用温度较低，要求维持的油液温 度在 100℃以下，普遍在 70℃左右，而 加热电缆的表面温度也在 150℃以下； 2）加热功率和工作电压较低，需求的 加热功率普遍在 250W/m以下，最大总 功率 500kW，最高工作电压为 1500V。 这些特点决定了该类型产品对矿物粉 末绝缘材料的性能要求和产品的生产 环境要求不高，主要解决绝缘材料杂质 影响、护套管及导体如何接续加长、以 及确保连接质量的问题。
生产工艺	本次募投项目一产品工作电压 4000V 及以下、外径超过 45mm时，需采用 卷管焊接生产工艺；工作电压超过 4000V时，需采用预制瓷柱法焊接生 产工艺加工成单芯一体化加热电缆 后，再采用卷管焊接生产工艺将三根 单芯一体化电缆包覆在焊管内进行后 续加工，相关产品的护套材料为不锈	前次募投项目油井加热电缆产品，主要 采用公司预制瓷柱法焊接生产工艺进 行生产，其建设的焊接灌粉产线配套于 建筑布线用铜护套矿物绝缘电缆的生 产，可兼容工艺要求不高的加热电缆生 产。
区别	本次募投项目一	前次募投项目
	钢和耐蚀合金钢，其材质、壁厚和焊 接工艺与铜护套矿绝缘电缆差异较 大，目前产线无法满足本次募投项目 产品的加工能力要求，需要针对性设 计加工工艺并引入相关加工设备。
（二	两次募投项目产品的联系：
联系	具体分析
产品属性 方面	久盛电气经过多年经营与发展已在防火类特种电缆领域积累了多项核心技术， 是发行人的优势产品，传统的防火类特种电缆通常由铜作为导体、致密矿物绝 缘粉末作为绝缘层，外覆金属管作为护套的一种电缆，具有耐高温、防火、抗 辐射、耐腐蚀、机械强度高等优异特性，一般应用于民用建筑、机场候机楼、 地铁及高铁站等对消防安全要求等级较高场所的电力输送和信号传输。公司以 此为基础于 2005年研发孵化了矿物绝缘加热电缆系列产品，后续于 2010年至 2016年又开发了油井加热电缆系列产品，目前，公司陆续取得了 16项加热电 缆相关发明专利。 本次募投项目一产品为以冷热段一体化矿物绝缘加热电缆为核心组件，该产品 与公司主营的防火类特种电缆业务一脉相承，其主要结构均系以铜作为导电芯、 致密矿物绝缘粉末作为绝缘层，外覆金属管作为护套，公司多年来积累的矿物 绝缘电缆研发成果以及生产工艺经验，能够迁移并应用于加热电缆产品的制造 过程，这意味着项目一无需从零开始攻克基础技术难题，而是站在现有成熟的 技术平台上进行优化与放大。
原材料采 购与生产 方面	本次募投项目一中的冷热段一体化矿物绝缘加热电缆为以金属护套、铜导体、 氧化镁等为主要原材料，与公司现有防火类特种电缆相关产品基本一致，已有 的供应链渠道能够满足项目需求；此外，本次募投项目一产品与公司现有防火 类特种电缆整体生产工序相似，均需经过瓷柱压制、瓷柱烧结、缆坯装配、拉 拔、软化等工序后形成成品，除加热电缆外，相关产线设备经小规模适配性改 造后可兼容矿物绝缘类其他系列电缆产品的生产，如建筑、交通以及核电领域 矿物绝缘电缆等，但由于本次募投项目的加热电缆将面临井下更大深度、更强 电压、更高温度等复杂工况，因而对其技术参数要求更高，需要基于现有的产 品，从整体设计、材料性能、生产工艺等各方面进行优化和改进。
目标客户 方面	本次募投项目一的加热电缆主要应用于稠油热采、页岩原位转化等非常规油气 开采领域，主要的目标客户为中石油、中石化、中海油这类大型油气公司下属 的各个油田开采分、子公司；公司现有加热电缆产品、前次募投项目的油井加 热电缆产品应用领域、目标客户与本次募投项目有重叠。 报告期内，公司已经实现一定的客户积累，包括中国石油天然气集团有限公司、 中国石油化工集团有限公司、克拉玛依市城市建设投资发展有限责任公司等， 相关产品已成功应用于新疆油田、辽河油田、长庆油田等。未来公司将依托本 次募投项目，加深与前述客户的合作，以优质示范项目带动新订单及新项目的 获取，有望形成良性循环。

综上所述，发行人本次募投项目一的产品与公司主营业务之间存在高度协同和深度关联，主要体现在技术同源、市场同向与运营同基。从技术根基看，本次缘电缆等特种产品在材料科学、绝缘工艺、导体技术及耐温、阻燃等核心性能要求上具有显著的同源性。公司多年来积累的研发成果以及生产工艺经验，能够迁移并应用于本项目产品的制造过程，这意味着项目无需从零开始攻克基础技术难题，而是站在现有成熟的技术平台上进行优化与放大。

在市场与客户层面，公司已与中石油、中石化、中海油等国内油气巨头建立了深入合作，产品已成功应用于稠油热采领域。公司已建立的品牌声誉、成熟的客户关系网络及深刻理解油气工艺需求的团队，为新增产能提供了现成的市场入口和信任背书。在运营与供应链体系上，项目与现有业务共享底层支撑，生产管理经验、质量控制体系、设备维护标准以及采购供应链均可实现高效复用与协同。

报告期内，发行人已研发出适配稠油热采、页岩原位转化领域更大深度、更强电压、更高温度的油井加热电缆并形成了销售收入，本次募投项目一的产品不属于新产品。

二、结合项目一产品下游客户、所属业务报告期内收入及占比等，进一步说明本次募投项目是否属于加热电缆相关业务的延伸，本次募集资金是否属于投向主业
高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目面向稠油、页岩油等非常规油气开采领域，主要的下游客户为中石油、中石化、中海油这类大型油气公司下属的各个油田开采分、子公司。该项目以冷热段一体化矿物绝缘加热电缆为核心组件，配套电热控制柜、升压变压器等电气控制系统及安装附件构成的电热成套系统，相关加热电缆与公司原有电缆产品一脉相承。2005年，公司以防火类特种电缆业务为基础研发孵化了矿物绝缘加热电缆系列产品，后续于 2010年至 2016年又开发了油井加热电缆系列产品，目前已陆续取得了 16项加热电缆相关发明专利，本次募投项目将对公司现有产品和工艺进行优化和改进，提高生产效率的同时更好适配非常规油气开采中更大深度、更强电压、更高温度等复杂工况，以更好满足客户需求。

本次募投项目一符合《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18号》等相关文件对“募集资金主要投向主业”的规定。公司现有主业为各种类型的电缆的研发、生产、销售和服务，各期电缆业务整体收入占比均超过 90%，具体包括防火类特种电缆、塑料绝缘电缆以及电力电缆等，报告期内，发行人包括加热电缆在内的各种电缆收入占比分别为 97.52%、97.03%、97.38%和 98.50%。高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目的核心产品仍属于电缆范畴，并且与发行人现有主业在原材料、技术工艺、下游应用领域及目标客户等方面具有协同效应，本次募集资金属于投向主业。

三、核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构执行了以下核查程序：
1、向发行人相关技术、销售负责人员了解本次募投项目一拟生产具体产品与现有加热电缆产品、前次募投项目的油井加热电缆产品之间的区别与联系； 2、实地查看发行人油井加热电缆产品的生产线与生产过程；
3、获取报告期内发行人加热电缆相关业务的主要客户及收入数据统计表，对照《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18号》等相关文件对“本次募集资金主要投向主业”的规定，判断本次募投项目一产品是否属于新产品、是否属于投向主业。

（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人项目一拟生产具体产品与前次募投项目的油井加热电缆产品既有区别又有联系，一方面，本次募投项目一较前次募投项目，应用领域和采油阶段存在差异，本次募投项目一面临井下更大深度、更强电压、更高温度等复杂工况，对加热电缆产品耐高温高电压等技术参数要求更高，生产工艺更加复杂，需要针对性设计工艺并引入相关加工设备；另一方面，发行人本次募投项目一相关产品已在报告期内形成收入，并且与公司其他现有产品一脉相承，存在高度协同和深度关联关系，主要体现在技术同源、市场同向与运营同基上，在原材料、技术工艺、下游应用领域及目标客户等方面与公司现有业务具有协同性，本次募投项目一的产品不属于新产品；
2、公司已与中石油、中石化、中海油这类大型油气公司下属分、子公司建立了良好业务合作关系，相关产品已成功应用于新疆油田、辽河油田、长庆油田等，本次募投项目一将继续针对前述客户加深合作，公司现有主业为各种类型的电缆的研发、生产、销售和服务，报告期各期，发行人包括加热电缆在内的各种电缆收入占比分别为 97.52%、97.03%、97.38%和 98.50%，高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目的核心产品仍属于电缆范畴，本次募集资金属于投向主业。

1-2 结合各募投项目单位建筑面积投资额、设备采购单价、公司及同行业 可比公司同类项目情况等，说明募投项目投资规模合理性。
回复： 一、高 （一） 和设备采购 本次高 项目投资概	温高电压井下电加热系统 高温高电压井下电加热系 单价 温高电压井下电加热系统 算如下：	发与产业化项目投资 研发与产业化项目单 发与产业化项目总投	模合理性 位建筑面积投资额 18,554.73万元， 单位：万元
序号	项目	金额	占比
1	建设投资	16,436.73	88.59%
1.1	工程费用	16,118.42	86.87%
1.1.1	建筑工程费	5,015.50	27.03%
1.1.2	设备购置及安装费	11,102.92	59.84%
1.2	工程建设其他费用	318.31	1.72%
2	产品开发费用	2,118.00	11.41%
2.1	研发人员费用	849.00	4.58%
2.2	产品开发课题费用	1,269.00	6.84%
3	项目总投资	18,554.73	100.00%

2
本项目建筑工程费为5,015.50万元，建筑面积为8,500m，建筑工程费单位造2
价为0.59万元/m。

本项目设备购置及安装费为11,102.92万元，其中硬件设备投入10,952.92万元，软件投入150.00万元，设备购置及安装费具体投资明细如下：

序号	设备名称	单位	数量	单价	总价
一、生产及辅助设备
1	液压联拉机	台	4	190.00	760.00
2	管管自动焊接	台	5	50.00	250.00
3	射线探伤机	台	4	350.00	1,400.00
4	射线探伤机改造	台	3	200.00	600.00
5	油井电缆收排线机	台	4	25.00	100.00
6	高温升降炉	台	4	25.00	100.00
7	全自动干粉压机	台	3	50.00	150.00
8	油井电缆卷管纵焊生产线	条	2	1,000.00	2,000.00
9	液压冷焊机	台	8	25.00	200.00
10	管式退火炉	台	2	40.00	80.00
11	夹送矫直机	台	2	30.00	60.00
12	履带牵引机	台	3	15.00	45.00
13	放线架	台	12	25.00	300.00
14	收排线架	台	4	30.00	120.00
15	钟罩式退火炉	台	4	125.00	500.00
16	直拉机	台	1	150.00	150.00
17	轧机	台	2	250.00	500.00
18	连续光亮退火炉	台	1	350.00	350.00
19	物流料架	项	1	100.00	100.00
20	绕包机	台	2	15.00	30.00
21	成圈机	台	2	20.00	40.00
22	激光计米/打码机	台	8	10.00	80.00
23	成缆机	台	2	125.00	250.00
24	铠装机	台	1	250.00	250.00
25	挤出机	台	3	116.67	350.00
26	复绕机	台	2	30.00	60.00
27	AGV小车	台	3	33.00	99.00
28	行车	台	5	30.00	150.00
29	行车	台	3	40.00	120.00
30	行车	台	1	60.00	60.00
序号	设备名称	单位	数量	单价	总价
31	其它设备	项	1	100.00	100.00
小计		102		9,354.00
二、检测及试验设备
1	激光衍射粒度分析仪	台	1	30.00	30.00
2	X射线荧光光谱仪	台	1	50.00	50.00
3	灼烧减量测定仪	台	1	15.00	15.00
4	火花直读光谱仪	台	1	50.00	50.00
5	氧氮氢分析仪	台	1	90.00	90.00
6	金相制样设备	套	1	20.00	20.00
7	金相显微镜	台	1	50.00	50.00
8	台式电子显微镜	台	1	100.00	100.00
9	能谱仪	台	1	30.00	30.00
10	高温拉伸试验机	台	2	50.00	100.00
11	燃烧性能试验设备	套	1	100.00	100.00
12	弯曲试验机	台	1	30.00	30.00
13	实验加热炉	台	1	10.00	10.00
14	其它试验设备	项	1	20.00	20.00
小计		15		695.00
三、其他设备费
1	安装调试费	项	-	-	803.92
2	工装模具	项	1	100.00	100.00
小计		1		903.92
四、软件投入
1	MES系统	套	1	150.00	150.00
小计		1		150.00
合计		119		11,102.92

注：设备清单为规划清单，最终以实际使用为准。

（二）高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目单位建筑面积投资额和设备采购单价与公司及同行业可比公司同类项目是否存在明显差异 1、单位建筑面积投资额与公司历史项目对比
本次高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目与公司历史项目对比如

类型	项目名称	建设 地点	规划时间	建筑工程费 （万元）	建筑面积 2 （m）	单位造价 2 （万元/m）
历史项目	年产 12,000km无机绝缘电缆及年 产 600km油井加热电缆项目	湖州	2020年	8,398.51	20,000.00	0.42
本次募投	高温高电压井下电加热系统研发 与产业化项目	湖州	2026年	5,015.50	8,500.00	0.59
	根据上 造价为0.59 规模效应 2 0,000.00m 上的分摊 建筑承重 种工艺的 划时间为2 本均有所 位造价高 2、单位 本次高 目对比如	，本次高 万元/㎡ 响，本 导致前 例相对 防火防 业化配 20年， 涨。综 历史项 筑面积 高电压 ：	温高电压井下电加热 略高于历史项目，主 项目规划建筑面积仅 土地平整、地基处理 高；（2）本项目核心 及电力增容等具有特 建设，导致单位面积 本项目规划时间为202 所述，本次高温高电 具有合理性。 资额与同行业可比公 下电加热系统研发与	统研发 系以下 8,500. 公用工 品为高 工艺要 安投入 年，期 井下电 司同类 业化	产业化项目 素综合影响 2 0m，远小 等固定成本 高电压井下 ，建筑工程 应增加；（ 建筑工程材 热系统研发 目对比 目与同行业	筑工程费 所致：（1 历史项目 较小建筑 加热系统 中包含满 3）历史项 价格及人 产业化项 比公司同
公司名称	融资类型	时间	项目名称	建设 地点	建筑工程费 (万元)	建设面积 2 (m )	单位造价 2 (万元/m )
起帆电缆	向特定对象 发行股票	2024 年	起帆平潭海缆基地项目	福建省 福州市	40,640.00	93,764.20	0.43
华菱线缆	向特定对象 发行股票	2023年	新能源及电力用电缆生 产建设项目	湖南省 湘潭市	7,200.00	24,000.00	0.30
华菱线缆	向特定对象 发行股票	2023年	高端装备用高柔性特种 电缆生产建设项目	湖南省 湘潭市	7,500.00	25,000.00	0.30
万马股份	向特定对象 发行股票	2023 年	青岛万马高端装备产业 ( ) 项目一期	山东省 青岛市	49,927.00	120,026.30	0.42
通光线缆	向特定对象 发行股票	2022 年	高端海洋装备能源系统 项目(一期)	江苏省 南通市	20,012.25	37,590.00	0.53
公司	向特定对象 发行股票	2026年	高温高电压井下电加热 系统研发与产业化项目	浙江省 湖州市	5,015.50	8,500.00	0.59

		公司公开披露 表中同行业 次高温高电 业可比公 合理性。 司同类项 源电缆项目 厂房建设 及特种电缆 份青岛万 特殊要求 帆电缆起帆 ，因海底电 对较高（0. 高电压井 及电力增容 ，建设标准 方面，本 模效应影 的分摊比 电压井下电 要求及项 可比公司 单价合理性 下电加热 公司采购单	同类项目建筑工程费单位造价 司还包括电气机械和器材制造 井下电加热系统研发与产 同类项目，主要系产品特殊 的产品类型及建设要求， 如华菱线缆新能源及电力 工艺要求相对通用，单位 项目（如华菱线缆高端装备 高端装备产业项目（一期 单位造价居中（0.30-0.42万 平潭海缆基地项目、通光线 缆对耐腐蚀、耐水压等要求 2 43-0.53万元/m）。 电加热系统，属于特种专用 等具有极高的特殊工艺要求 与海洋装备电缆等特种项目 目规划建筑面积仅为8,500. ，前期土地平整、地基处理 相对较高。 热系统研发与产业化项目 单体规模较小所致，具有合 类项目相比不存在重大差 统研发与产业化项目主要 价、供应商报价及同行业公
序号	设备名称	单价（万元）	公司采购价格或供应商报价	同行业公司同类型设备采购 价格
序号	设备名称	单价（万元）	公司采购价格或供应商报价	同行业公司同类型设备采购 价格
1	液压联拉机	190.00	已签订合同，合同价格为 190.00万元/台	价格范围在 15.00-310.00万 元，与华通线缆铜大拉 13模 （200.00万元/台）、金龙羽铝 大拉机 LFDL450/11（180万元 /台）及铜大拉机 LFD450/11 （200.00万元/台）较为接近
2	射线探伤机	350.00	新巍拓（苏州）科技有限公司 报价为 350.00万元/台	——
3	射线探伤机改造	200.00	新巍拓（苏州）科技有限公司 报价为 250.00万元/台	——
4	油井电缆卷管纵焊生产线	1,000.00	成都联士科技有限公司报价 为 1250.00万元/套	价格范围在 120.00- 1,562.64 万元，与通光线缆 HD-1氧化 镁自动灌装连续焊接生产线 （1,562.64万元/套）较为接近
5	钟罩式退火炉	125.00	恒源工业炉（靖江）有限公司 报价为 125.00万元/套	价格范围在 20.00-300.00万 元，与起帆电缆卧式退火炉 （200.00万元/台）较为接近
6	直拉机	150.00	已签订合同，合同价格为 150.00万元/台	价格范围在 15.00-310.00万 元，与华通线缆铜大拉 9模 （150.00万元/台）相同
7	轧机	250.00	已签订合同，合同价格为 250.00万元/台	——
8	连续光亮退火炉	350.00	苏州中门子工业炉科技有限 公司报价 380.00万元/台	价格范围在 200.00-300.00万 元，与金龙羽退火炉 ROE215/40/800（300.00万元/ 台）较为接近
9	成缆机	125.00	历史采购价格为 104.00-142.00万元/台，根据 型号不同采购价格不同	价格范围在 40.00-1,000.00万 元，与金龙羽成缆机 2+3/1600 （108.00万元/台）较为接近
10	铠装机	250.00	合肥神马科技集团有限公司 报价为 250.00万元/台	价格范围在 50.00-800.00万 元，与华通线缆成钢丝铠装机 120盘/φ630（200.00万元/台） 较为接近
11	挤出机	116.67	历史采购价格为 4.00-106.00 万元/台，根据型号不同采购 价格不同	价格范围在 18.00-160.00万 元，与华通线缆挤出机φ150 或φ200（120.00万元/台）和 金龙羽挤出机 JS-Φ 150 （120.00万元/台）较为接近
12	MES系统	150.00	历史采购价格为 85.00-114.20 万元/套，非标商品，根据功 能需求不同采购价格不同	福华尚纬 MES（制造执行系 统）价格为 400.00万元/套

注：由于同行业可比公司公开披露同类设备采购单价情况较少，除金龙羽、福华尚纬、通光电缆、起帆电缆外，上表中同行业公司还包括电气机械和器材制造业上市公司华菱线缆、华通线缆和亨通光电。

本次高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目设备采购单价，主要基于已签署合同价格、供应商报价以及公司历史采购价格进行测算，并对比了同行业公司同类设备的采购价格。总体来看，本次高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目设备采购单价均具备明确的定价依据，整体处于公司及同行业公司同类设备合理价格区间内，采购价格具有合理性。

从公司采购价格或供应商报价来看，本次拟采购设备定价依据充分。其中，液压联拉机、直拉机、轧机等设备，公司已签订正式合同，设备单价按照合同价格测算；射线探伤机及改造、油井电缆卷管纵焊生产线、钟罩式退火炉、连续光亮退火炉、铠装机等尚未签订合同的设备，公司已取得供应商正式报价，且测算单价等于或低于供应商报价；成缆机、挤出机、MES系统等暂未取得当前供应商报价的设备，公司结合历史采购价格、产线智能化配置升级需求及市场行情进行了审慎测算，测算单价接近或略高于历史采购价格具备合理性。

从同行业公司同类型设备采购价格来看，本次拟采购设备单价普遍处于同行业可比公司价格区间内，不存在重大异常。例如，液压联拉机（190.00万元/台）处于同行业15.00-310.00万元区间，与华通线缆、金龙羽报价较为接近；连续光亮退火炉（350.00万元/台）与金龙羽（300.00万元/台）接近；成缆机（125.00万元/台）处于同行业40.00-1,000.00万元区间；铠装机（250.00万元/台）处于同行业50.00-800.00万元区间；挤出机（116.67万元/台）处于同行业18.00-160.00万元区间；MES系统（150.00万元/套）显著低于福华尚纬（400.00万元/套）。对于同行业未披露同类设备采购价格的射线探伤机、轧机等，其定价也均以已签订合同或供应商报价为基础进行合理预测。

综上，本次高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目拟采购的设备单价整体处于公司同类设备及同行业公司可比设备采购价格范围内，不存在较大差异，采购价格具有合理性。

（三）高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目投资规模具有合理性 本次高温高电压井下电加热系统研发与产业化项目投资规模测算依据合理，

	工程费单位造价方面，本项 项目单体规模较小导致固定 承重、防火防爆及电力增容 价方面，主要设备价格以已 据，并对比同行业公司同类 。综上，本次高温高电压井 。 线电缆智能工厂升级改造建 电线电缆智能工厂升级改 线电缆智能工厂升级改造建 下：	单位造价略高于同行业 本分摊较高，且高温高 特殊工艺配套要求较 订合同、供应商报价及 备采购价格，整体处于 电加热系统研发与产业 项目投资规模合理性 建设项目单位建筑面积 项目建设总投资 14,11
序号	项目	项目资金	占比
1	建筑工程费	5,574.49	39.49%
2	设备购置费	7,550.44	53.48%
3	工程建设其他费用	320.53	2.27%
4	预备费	672.27	4.76%
5	项目总投资	14,117.73	100.00%
位造 1,31	本项目建筑工程费为5,574.49万元，建 2 价为0.25万元/m。 本项目设备购置费为7,550.44万元，其 .00万元，硬件设备具体投资明细如下	面积为2 硬件投	,887.05 6,240.4	2 ，建筑工 万元，软 单
序 号	设备名称	单位	数量	单价	总价
一、硬件设备
1	10-110KV 环保型高压电缆 高速悬链线	台	1	2,600.00	2,600.00
2	热态测偏仪	台	1	175.60	175.60
3	冷态测偏仪	台	1	155.00	155.00
4	万级净化系统	套	1	54.30	54.30
5	11 单头 模分电机大拉连续退火机	台	1	295.00	295.00
6	84盘框型绞线机	台	1	269.00	269.00
7	3150盘绞机	台	1	207.00	207.00
8	铜丝铜带屏蔽机（分电机式）	台	1	109.00	109.00
9	110KV-220KV 金属护套生产线	条	1	148.00	148.00
10	双层共挤超高压护套生产线	条	1	312.90	312.90
11	超高压交联电缆局部放电、高压耐压及局 放故障定位试验系统	套	1	239.20	239.20
12	电动双梁式起重机	台	8	53.18	425.44
13	屋顶分布式光伏发电集成系统	套	1	500.00	500.00
14	工业服务器与存储设备	台	2	40.00	80.00
15	工业网络设备（交换机、路由器）	台	1	30.00	30.00
16	边缘计算网关	台	10	8.00	80.00
17	智能传感器（温湿度、振动、电流）	台	50	0.50	25.00
18	数据采集终端（DAQ）	台	20	3.00	60.00
19	AGV 自动导引车	台	5	25.00	125.00
20	智能立库系统（含货架、堆垛机）	套	1	350.00	350.00
小计		109		6,240.44
二、软件
1	定制化（集成 CAPP/MES/ERP/EMS）	套	1	300.00	300.00
2	ThingWorx / 华为 IoT	套	1	180.00	180.00
3	WinCC / 组态王	套	1	120.00	120.00
4	定制化模块（排产、质量、追溯）	套	1	150.00	150.00
5	定制化（光伏协同调度）	套	1	80.00	80.00
6	定制化（多目标优化）	套	1	100.00	100.00
7	3D + 可视化仿真优化	套	1	200.00	200.00
8	SPC+ 定制化（ 电子质量档案）	套	1	60.00	60.00
9	定制化（与 MES集成）	套	1	120.00	120.00
小计		9		1,310.00
合计		118		7,550.44

（二）电线电缆智能工厂升级改造建设项目单位建筑面积投资额和设备采 （未完）