英科再生双轮驱动加速 海外产能+装饰建材放量

时间：2026年09月30日 19:06:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，英科再生2026年上半年收入与归母净利润分别同比增长28.8%和5.3%，经营性利润持续改善；装饰建材收入达8.23亿元、同比增32.5%，再生粒子毛利率提升9.1个百分点至15.8%。越南三期基地投产叠加AI深度赋能生产营销，成品框海外盈利优势凸显。

　　
　　近期机构研报指出，公司已从传统成品框企业升级为一站式家居装饰材料解决方案提供商，核心逻辑在于“渠道复用+产能出海+材料升级”。研报认为，装饰建材作为第二增长曲线，空间是成品框的数倍，PS板、吸音棉墙板正快速替代传统建材，美国市场导入提速，显著打开天花板。

　　
　　研报指出，再生粒子业务不再单纯承压，而是通过原料闭环回收网络+销售结构优化实现盈利反转，油价上行环境下外售粒子毛利弹性增强。综合看，2026-2028年净利润复合增速超26%，当前估值仅16倍，处于历史低位。