国元证券中报超预期 财富管理驱动盈利高增

时间：2026年09月30日 13:16:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国元证券2026年上半年营收39.45亿元、归母净利润17.03亿元，分别同比增长16.16%和21.25%，每股收益0.39元，同比增21.88%；拟每10股派息1元。经纪业务手续费净收入大增32.40%，主要受益于代买代销及期货业务提速；自营业务投资收益同比增6.01%，另类投资贡献持续提升；两融余额小幅增长叠加股票质押压降，利息净收入增17.93%。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩增长并非依赖市场β，而是财富管理能力强化带来的结构性改善。研报认为，经纪收入高增反映客户黏性与产品销售能力提升，资管与投行虽短期承压，但公募基金运行平稳、债权融资保持增长，显示业务韧性较强。研报指出，当前P/B仅0.79倍，显著低于行业均值，估值处于历史低位，安全边际充足。研报维持“增持”评级，核心逻辑是财富管理转型见效+资本实力稳居中小券商前列，盈利稳定性持续验证。