恒瑞医药HRS-1596出海26亿美元 BD常态化兑现

时间：2026年09月30日 10:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：恒瑞医药宣布与诺和诺德就GLP-1/GIP双靶点口服新药HRS-1596达成全球授权合作，潜在总金额达26亿美元，含3亿美元首付款。该药已在中国启动I期临床，主打每周一次口服给药，便利性优势突出。公司代谢领域管线梯队完整，瑞普泊肽、HRS-7535已报产，HRS-4729进入II期，三款核心资产均实现海外授权。

　　
　　近期机构研报指出，此次合作是恒瑞BD能力常态化的又一力证。数据显示，2026年上半年公司确认对外授权收入14.22亿元，显著改善现金流。基本面来看，公司已有超100个创新分子在研，每年新增约20个，AI药物研发与多技术平台持续拓展。

　　
　　研报认为，交易不仅带来直接现金流入，更强化市场对公司全球化创新能力和管线价值的认可。当前估值对应2026年32.4倍PE，低于目标价隐含的44.5倍PE，存在37.5%上行空间。代谢赛道高景气叠加恒瑞持续兑现BD能力，构成股价重要催化。