美债压制对峙经贸暖意 算力主线强势突围

时间：2026年09月30日 10:06:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美债10年期收益率突破5.22%，30年期升破5.5%，创2004年以来新高；CME预测美联储10月加息概率超六成。但同期中美元首会晤落地，达成AI领域“各展所长”共识，经贸暖意明显修复风险偏好。

　　
　　近期机构研报指出，当前市场处于利率压制与政策暖意的对峙格局，但AI算力景气主线未受扰动。研报认为，存储超级周期正从设备端向上游硅片传导，12英寸硅片长约涨价15%-25%，抛光硅片或涨超40%；国产CPU价值重估加速，阿里云披露2027年倚天720/730两代CPU规划，全栈化节奏超预期。

　　
　　研报指出，美光财报将成为存储链关键校准点，叠加量子计算工程化突破，AI硬件链估值支撑强化。配置建议聚焦国产存储龙头及硅片涨价受益标的，算力基础设施升级逻辑清晰，主线确定性高。