尚太科技一体化成本优势兑现 高端扩产驱动盈利修复

时间：2026年09月30日 09:16:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，尚太科技2025年负极销量达34.35万吨，市占率11.8%，负极收入占比近92%；石墨化自供带来单吨成本6500元，较外协低约3000元；山西四期五期及马来西亚基地建设中，2027年总产能有望超70万吨。近期机构研报指出，行业经历2023–2024年产能集中释放后已出清，2026年起价格小幅修复，供需转向结构性紧平衡。研报认为，公司高倍率负极出货占比超50%，硅碳、硬碳布局提速，绑定宁德时代等头部客户，订单明确支撑产能爬坡；成本优势非依赖电价，而是工艺与一体化能力沉淀，抗周期波动强。研报指出，2026–2028年营收复合增速超35%，净利润三年翻倍，盈利修复与份额提升同步兑现，估值具备上修基础。