创源股份运动健康业务高增 自主品牌DTC渠道放量

时间：2026年09月29日 19:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：创源股份2026年中报显示，上半年营收10.82亿元，同比增长8.62%，但归母净利润亏损0.11亿元，同比下滑121.14%。分业务看，运动健康收入3.71亿元，增长13.14%，毛利率升至45.69%；文创收入7.05亿元，增长6.16%，毛利率微降。

　　
　　近期机构研报指出，公司利润承压主因运动健康板块加大品牌推广投入及汇率波动致汇兑损失增加，属战略性短期让利。研报认为，睿特菲官网收入占比已达53.16%，TikTok渠道销售额激增超11倍(美元口径)，DTC模式正快速验证用户获取与溢价能力。研报指出，自主品牌建设已进入投入产出转化临界点，随着直营渠道效率提升和国内文创市场拓展，盈利修复可期。基本面来看，公司销售费用率上升2.01个百分点，但换来了高毛利运动健康业务占比提升和渠道控制力增强，中长期成长逻辑更清晰。