波动率锚定法推升商品配置 能源领跑大类资产

时间：2026年09月29日 17:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年以来能源商品领跑全球大类资产，原油价格高位震荡；权益市场分化加剧，科技股受美联储加息压制；债券波动率持续走低至1.12%，权益波动率9月明显下行至12.61%，而商品波动率仍居高位达15.35%。近期机构研报指出，传统以收益预期为核心的配置方法易导致风险失衡，转而采用波动率锚定法更适配当前高波动、强分化环境。研报认为，因债券与权益波动率同步下行，为维持组合整体风险均衡，大宗商品配置比例被动提升，尤其利好能源类相关标的。研报指出，该方法不依赖单边牛市，反而在震荡市中增强稳定性，契合居民资产从固收向均衡配置迁移的趋势。对A股投资者而言，商品比例上调意味着上游资源、油气链及通胀受益板块或获资金再配置，成为结构性机会主线。