中航西飞民机订单放量 定增加码产能释放拐点

时间：2026年09月29日 17:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中航西飞2026年上半年营收141.9亿元、归母净利润4.9亿元，同比下滑约27%—29%，主因交付节奏调整及陕飞转型短期承压。但二季度环比营收微增2.6%，毛利率反升0.9个百分点至8.1%，经营性现金流大幅改善至-6.4亿元(去年同期-119.1亿元)，显示经营质量正在修复。

　　
　　近期机构研报指出，公司民机与国际转包进展超预期：已中标C929宽体客机多个核心工作包，并获空客A320“中国供应商上速率冠军奖”，波音B737垂尾等转包业务持续稳定交付。这标志着公司从军机为主向“军民并重、内外协同”实质性迈进。

　　
　　研报认为，短期业绩压力不改中长期成长逻辑——定增预案落地后，将系统性提升C919/C929配套产能及复材制造能力，叠加运20规模化生产推进，未来三年净利润有望从10.7亿增至13.7亿元。订单可见度高、产能瓶颈正被主动破除，是估值修复的核心驱动力。