券商板块短期承压 四季度估值修复可期

时间：2026年09月29日 10:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年8月券商指数微涨0.09%，跑输沪深300约0.71个百分点；板块平均PB下移至1.227-1.282倍。经纪、投行、自营业务普遍承压：日均股基成交创年内新低，股权融资规模下滑，权益自营环境转弱。但两融余额保持韧性，固收自营小幅回暖。

　　
　　近期机构研报指出，9月上市券商单月业绩环比大概率再度回落，主因市场交投清淡叠加股权融资收缩。研报认为，短期压力集中释放后，四季度同比及环比业绩压力将显著减轻——上半年已为全年稳健增长打下基础。研报指出，当前PB已逼近1.188倍的近两个半月低点，若向1.10倍估值下限靠近，将是中长期布局良机。研报建议重点关注估值低于板块均值、经纪实力强或具备差异化优势的标的。