有色金属周报解析：铜铝去库支撑价格 工业金属迎节前备货窗口

时间：2026年09月29日 09:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周SW有色指数下跌4.33%，工业金属表现分化：铜价高位回落但库存降至7.26万吨低位，铝社会库存周减5.5万吨至67.8万吨，加工开工率回升至62.1%；锂钴价格承压，镍因印尼减产获支撑；黄金宽幅震荡但中长期看涨逻辑未变。

　　
　　近期机构研报指出，节前备货是当前关键变量——铜现货升水创历史新高，铝加工需求稳中有升，反映终端采购意愿回暖。研报认为，铝供给端受新疆发运受阻与海外复产节奏错配影响，短期去库可持续；铜虽价格冲高后下游转为刚需，但低库存+TC下行预示原料偏紧，成本支撑仍在。

　　
　　研报指出，贵金属短期受美联储鹰派信号扰动，但央行持续购金与美元信用弱化构成金价中长期上行基础。推荐标的聚焦铜铝主线龙头及黄金高弹性品种，节前博弈窗口已现。