外部扰动压制短期情绪 AI硬件与周期改善成中期主线

时间：2026年09月29日 09:41:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，A股今日超4500家下跌，创业板指跌4.53%，光模块指数单日重挫超8%。中东局势反复、美债收益率创多年新高、10月加息概率升至70%以上，叠加美参议员提议限制中国光收发器，共同引发科技成长板块大幅回调。

　　
　　近期机构研报指出，当前调整主因外部阶段性扰动，而非国内基本面恶化。研报认为，A股估值已处历史低位，上半年高估值结构明显消化，全年有望迎来近5年最佳业绩期，中期逻辑未变。

　　
　　研报指出，配置应聚焦两条主线：一是景气确定的AI硬件环节，如光通信、半导体设备，受益于需求刚性与产能瓶颈；二是周期底部回升领域，如化工、工程机械及部分有色金属，供需格局正实质性改善。红利风格短期抗跌，但中长期机会仍在业绩扎实的成长与周期反转品种。