亚钾国际量价齐升突破300万吨 产能扩张反哺国产替代

时间：2026年09月29日 08:41:35 中财网

　　CFi.CN讯：亚钾国际2026年中报显示，营收38.22亿元、归母净利润13.50亿元，同比分别大增51.53%和57.93%，其中二季度单季利润创近十年新高。基本面来看，公司已于2025年底正式迈入300万吨/年钾肥产能阶段，上半年钾肥产量达149.49万吨、销量131.25万吨，分别增长47.41%和25.55%；国内钾肥均价同比涨12.22%，温哥华FOB价涨10.45%，量价齐升推动毛利率升至59.92%，净利率达35.37%。

　　
　　近期机构研报指出，老挝产能释放正加速填补国内缺口：2026年前8月我国钾肥进口依存度高达77.37%，而老挝对华出口同比激增72.42%，占比近两成，亚钾作为东南亚核心生产商，手握263平方公里矿权，四期、五期百万吨项目正推进批复。

　　
　　研报认为，产能持续爬坡叠加进口替代逻辑强化，将支撑公司未来三年净利润从32亿增至50亿，当前PE仅11倍，估值具备安全边际。