高基数压制保费增速 保险股估值修复窗口临近

时间：2026年09月28日 22:17:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-8月保险业累计原保费收入4.82万亿元，同比仅增0.4%，增速连续回落；8月单月保费5302亿元，同比下滑10.3%，为连续第四个月负增长。人身险拖累明显，累计保费同比转负至-0.2%，其中寿险单月下滑15.1%，主因去年8月预定利率下调预期催生的高基数(+61.6%)及银保渠道报行合一深化影响。

　　
　　近期机构研报指出，当前保费压力属短期结构性因素主导，并非需求本质恶化。研报认为，9月起高基数效应逐步消退，叠加部分险企可能兑现浮盈平滑利润，三季度业绩压力有望缓解。研报指出，保险法修订草案正拓宽中小公司资本补充渠道，财险公司资本约束放松，利好行业长期稳健经营。

　　
　　基本面来看，财产险仍保持正增长，健康险单月大增28.9%，责任险持续高景气；权益市场若企稳，将改善投资端预期。研报认为，当前板块估值处于历史低位，已充分反映悲观情绪，修复动能正在积聚。