高基数压制利润增速 石化链盈利修复成亮点

时间：2026年09月28日 22:17:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月工业企业利润累计同比15.7%，较前值回落1.9个百分点；当月利润同比仅4.2%，主因去年同期高基数。但环比增长8.8%，明显高于过去五年同期均值3.4%。产成品存货同比升至11%，反映库存压力边际缓解。

　　
　　近期机构研报指出，表面回落掩盖结构性改善：石化链利润当月同比飙升至28.9%，较前月大增35.3个百分点，主因中下游涨价、成本率下降1.3个百分点至84.8%，叠加产能利用率改善。纺织、化工原料、橡胶塑料等行业同步回暖。

　　
　　研报认为，消费链虽受AI链阶段性调整拖累，但家具、汽车、文体用品等出口导向行业利润大幅回升；冶金链短期承压，但随稳增长政策落地和AI景气修复，后续存在反弹基础。整体看，盈利修复已从石化链率先启动，成为当前工业利润最确定的积极信号。