新和成维生素国产化突破叠加新材料放量

时间：2026年09月28日 21:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新和成维生素E产能已达6万吨(50%粉计)，维生素A达8000吨(折50万IU)，PPS新材料2024年实现2.2万吨满产。公司是全球少数掌握VE两大关键中间体自主量产技术的企业，也是国内唯一打通从柠檬醛到维生素A全产业链的厂商。

　　
　　近期机构研报指出，营养品板块长期贡献六成以上毛利，而VE、VA价格与公司净利润高度相关。研报认为，随着维生素行业集中度提升及国产替代加速，新和成成本优势与技术壁垒正转化为定价权；PPS三期投产后满产，打开第二成长曲线，2026—2028年净利润预计达81.2亿至98.0亿元。

　　
　　研报指出，给予2026年12—14倍PE，目标价31.7—37.0元，首次覆盖即予“买入”。核心驱动来自维生素高景气延续叠加新材料规模化盈利兑现，估值提升空间明确。