中美科技主线切换 国产替代成新引擎

时间：2026年09月28日 21:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月宏观环境出现关键变化：中美领导人会晤后，经贸焦点转向科技与金融，关税博弈降温，地缘共识增强。科技叙事持续但主线已切换——美国侧重下游应用，中国则从海外算力映射转向国产替代和新技术突破。

　　
　　近期机构研报指出，这一切换并非概念轮动，而是政策、产业、资金三重共振的结果。研报认为，二十届五中全会若明确扩内需与科技加码信号，将显著提升A股科技成长板块的风险偏好；研报指出，国产芯片、AI服务器、信创等细分方向正迎来订单落地与产能爬坡双驱动。

　　
　　研报认为，美债利率阶段性见顶叠加人民币汇率企稳，有利于成长股估值修复。港股科技股同步受益于中美风偏回升，配置价值凸显。核心机会聚焦在具备真实技术突破和国产化率提升逻辑的硬科技标的。