PTA低库存支撑价格 下游减产压制上行空间

时间：2026年09月28日 20:52:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前PTA开工率70.2%，环比下降2个百分点；社会库存与码头库存均处于近几年低位，现货流通性偏紧。PX开工率80.3%，但受炼厂缺油制约，进一步提升受限，PX-PTA供需延续偏紧格局。近期机构研报指出，PTA加工费已回落至765元/吨，叠加聚酯开工率降至73.9%、织机开机率仅56%，中秋国庆假期前下游普遍减产、清库、备货意愿弱，长丝与涤短负荷同步下滑。

　　
　　研报认为，短期PTA价格受低库存支撑，近月合约有韧性，但需求负反馈正在传导——聚酯减产已开始影响PTA采购节奏，上行空间被明显压制。研报指出，若后续炼厂因原油波动主动降负，PX和PTA负荷或进一步回落，累库压力可控，低库存格局有望延续。当前核心矛盾并非产能过剩，而是阶段性供需错配下的库存低位支撑逻辑，对PTA及相关产业链企业形成边际利好。