宇通客车海外新能源放量 IAA影响可控高分红托底

时间：2026年09月28日 19:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宇通客车2026年H1营收167.2亿元，同比增3.7%；扣非净利润18.0亿元，同比增长15.8%。Q2单季毛利率达25.0%，同比提升2.03个百分点，环比提升1.41个百分点，业绩环比改善显著。公司国内大中客市占率36.6%，稳居第一；轻客销量同比增长9.6%，成结构亮点；出口8968辆，占行业22.5%，新能源客车出口同比大增54.1%。

　　
　　近期机构研报指出，欧盟IAA提案虽设本地化要求，但仅覆盖部分公共采购项目，且法规落地或延至2028年，实际影响节奏可控。研报认为，公司已在欧洲、非洲、中亚等多区域布局，非欧出口占比达77.4%，业务结构分散有效对冲单一政策风险。研报指出，叠加高分红支撑和持续改善的盈利能力，中长期配置价值凸显。研报预测2026—2028年净利润复合增速超11%，当前PE不足9倍，估值具备安全边际。