北京销售新政落地 玖龙纸业盈利翻倍恢复分红

时间：2026年09月28日 19:17:16 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，玖龙纸业FY26营收750亿元、同比增长18.6%，归母净利润35.8亿元、同比大增102.6%；若剔除非经常性损益，经营性净利润超40亿元。公司同步宣布恢复分红，末期股息每股0.1元，系2022年以来首次，且已完成4亿美元永续债赎回。北京率先出台住房销售制度改革细则，明确新出让宅地首付不低于50%、余款两年内无息缴清，从土地端缓解开发商资金压力。

　　
　　近期机构研报指出，北京新政具有强示范效应，后续各地细则有望加速落地，将实质性改善地产链资金环境。研报认为，地产政策边际转向叠加玖龙自身浆产能持续释放(FY28前新增310万吨)，吨净利提升至165元，成本优势与盈利弹性进一步夯实。

　　
　　研报指出，箱板纸价格同比上涨4.3%，生活用纸价格微涨，叠加木浆成本相对可控，造纸龙头盈利修复具备持续性。自由现金流改善与负债率下行，为长期稳定分红提供支撑，估值修复逻辑清晰。