北京现房销售落地 房企盈利模式重构在即

时间：2026年09月28日 18:41:39 中财网

　　CFi.CN讯：北京市8月28日起全面推行新出让土地项目优先现房销售，定金上限设为房价1%，按揭贷款须竣工备案后发放，土地出让金可分两年缴纳、首付不低于50%。主办银行制实现开发贷、预售资金、按揭回款闭环管理，资金监管更严但路径更清晰。

　　
　　近期机构研报指出，现房销售虽拉长开发周期，但IRR模型显示：在分期缴地价+工期优化至36个月前提下，头部房企项目IRR可从4.3%升至9.2%。叠加土地竞争趋缓、国央企融资成本优势，盈利质量有望改善。

　　
　　研报认为，市场已充分消化现房销售短期压力，当前更应关注交付保障能力强化带来的信用分化加速。政策细则超预期细化，尤其过渡期安排与监管额度口径明确，显著提升执行确定性。推荐逻辑聚焦融资稳健、开发效率高、土储优质的龙头及改善型房企。