煤炭行业高景气延续 下半年量价齐升驱动业绩再增长

时间：2026年09月28日 17:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年煤炭行业利润总额达2107亿元，同比大增41%；27家上市煤企归母净利润726亿元，同比+20%，剔除神华并表影响后增速升至33%。Q2单季利润同比+82%、环比+46%，吨煤净利达67元，同比+44%，陕西煤业、淮北矿业等龙头吨煤净利超100元。

　　
　　近期机构研报指出，尽管上半年原煤产量小幅下滑，但秦港动力煤与主焦煤市场均价分别同比+14%和+25%，而龙头公司吨煤成本仅+7%，神华、陕煤甚至实现成本微降，量稳价涨+成本优化共同推高盈利弹性。

　　
　　研报认为，四季度大秦线检修叠加东北供暖启动，中下游补库需求将支撑煤价高位运行；供给端虽有复产预期，但受安全监管制约回升缓慢，供需紧平衡格局难改。当前煤企估值仍处低位，业绩确定性强，长线价值与低估值弹性标的均具配置吸引力。