三季报景气分化凸显 AI与上游资源成主线

时间：2026年09月28日 17:31:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，A股二季度全市场归母净利润同比增25.7%，创近5年新高，主因上游能源涨价与AI产业链加速放量。但三季度整体盈利增速或环比回落，结构分化加剧。

　　
　　近期机构研报指出，三季报业绩有望环比改善的领域集中在上游资源品和TMT科技硬件。有色金属受益于PPI走阔、地缘冲突推升油价及去美元化支撑，铜、锌、钼、锂等品种业绩修复明显；光模块、光纤光缆受海外大客户加速交付带动，订单饱满；电网设备、液冷产业链、出海电力设备公司亦获订单与汇兑双重利好。

　　
　　研报认为，当前市场更聚焦自下而上业绩兑现，AI基建链(光通信、PCB、算力芯片)和具备全球竞争力的上游资源龙头，将成为三季报窗口期的核心超额收益来源。