渝农商行净息差回升 资产向对公迁移增厚盈利

时间：2026年09月28日 16:46:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，渝农商行2026年中报营收158.92亿元、同比增7.81%，归母净利润81.68亿元、增6.09%；净息差1.66%、同比提升6BP；不良率1.05%、较上年末下降3BP，拨备覆盖率357.47%仍处高位。

　　
　　近期机构研报指出，利润增长主因利息净收入大幅增长15.20%，源于负债成本显著下行——存款成本率同比降28BP，带动整体计息负债成本率下降30BP，降幅超过资产端，直接驱动息差修复。同时，信贷结构持续优化：对公贷款余额增长11.32%，占比升至57.32%，增量中近56%投向水利环境与租赁商务等泛政信领域，风险可控且收益稳定。

　　
　　研报认为，零售贷款收缩虽拖累规模，但对应不良率上行压力已部分显现(零售不良率+16BP)，而对公端不良率仅0.54%且多个行业明显改善，资产质量根基更牢。叠加成本收入比下降、中收企稳、公允价值损益由负转正，盈利韧性增强。估值处于历史低位，PB仅0.52倍，安全边际充足。