伊利股份Q2经营稳健 乳业拐点已至盈利释放可期

时间：2026年09月27日 14:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，伊利股份2026年中报营收644.9亿元，同比增4.13%；但归母净利润57.59亿元，同比下降20.02%。Q2单季利润下滑84.35%，主因澳优商誉及存货减值24.6亿元，属一次性影响。剔除该因素后，Q2核心经营利润率同比提升，销售费用率反降1个百分点，运营效率持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，当前乳制品行业格局稳定，伊利全品类、全渠道、全产业链优势正加速兑现。液奶虽短期承压，但原奶价格企稳回升预期将改善毛利；冷饮连续31年市占第一，新品带动优酸乳高个位数增长；金领冠有机奶粉零售额增超50%，成人粉稳居行业第一。

　　
　　研报认为，澳优减值落地反而扫清报表隐患，优然牧业盈利好转有望增厚利润；叠加2025-2027年分红承诺不低于1.22元/股及10~20亿元回购计划，股东回报显著增强。盈利拐点已至，后续业绩弹性值得期待。