正泰电源Q2毛利率大增6.3pct 储能海外放量驱动估值修复

时间：2026年09月25日 09:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：正泰电源2026年半年报显示，H1营收18.03亿元，同比增长6%；归母净利0.68亿元，同比下降30%。但Q2单季净利0.53亿元，环比大增254%，毛利率显著改善，逆变器毛利率达39.4%，同比提升6.3个百分点；储能系统收入4.1亿元，同比激增240%，主销欧洲、日本市场。

　　
　　近期机构研报指出，Q2汇兑损失拖累利润表，但实际经营质量明显向好。研报认为，下半年进入光伏与储能销售旺季，公司聚焦欧美日韩四大高毛利市场，韩国新能源新政、欧洲大储爆发、日本工商储稀缺布局均构成增量支撑，美国FCC禁令影响有限。

　　
　　研报认为，2026–2027年净利润有望达3.2亿、5.5亿元，当前低点已反映短期扰动，后续需求回暖将推动估值修复。核心看点不在Q2利润绝对值，而在毛利率跃升与海外结构性放量带来的盈利可持续性提升。