AI浪潮引爆小金属需求 锡钽铟钨稀土集体受益

时间：2026年09月24日 20:41:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，缅甸佤邦锡矿复产缓慢，进口仅恢复至正常年份40-50%；印尼RKAB审批趋严；刚果(金)等三国占全球钽产量83.6%，供给高度脆弱；中国精铟产量占全球70%以上，光模块升级正加速消耗高纯铟；钨矿指标刚性+海外禁令推升内外价差；稀土废料合规收紧叠加人形机器人新需求。近期机构研报指出，AI服务器单机钽电容用量达传统8-10倍，HBM封装拉动锡焊料需求，800G/1.6T光模块全面采用磷化铟器件，2030年锡、钽、铟供需缺口分别扩大至7万吨、460吨、占比需求15%以上。研报认为，供给刚性与AI新增需求形成强共振，价格中枢系统性上移，云南锗业、锡业股份、东方钽业等标的具备产能与资源壁垒。研报指出，中高端钨制品出口改善、六氟化钨用于半导体蚀刻，进一步强化钨的战略溢价。