保利发展业绩承压但核心优势强化 市占率提升逻辑明确

时间：2026年09月24日 20:21:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，保利发展2026年上半年营收1028.6亿元，同比下降11.98%；归母净利润19.59亿元，下滑40.84%。毛利率降至13.03%，投资净收益由正转负，信用减值小幅增加，共同拖累利润表现。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因结转节奏与市场波动，而非经营恶化。研报认为，公司销售结构极为健康：核心城市贡献占比达95%，一线+二线合计占86%，签约均价逆势上涨5.08%至2.14万元/平方米，回笼率高达82.16%。

　　
　　研报指出，土地投资更趋聚焦——新增项目100%位于核心城市，权益比升至98%，土储质量与安全性显著提升。融资端优势突出：综合融资成本仅2.61%，创历史新低，货币资金达1338亿元，现金流充裕。研报强调，行业出清加速下，保利作为央企龙头，资源、信用与执行力壁垒正转化为市占率提升动能。