保险业价值转型加速 银保期交放量驱动NBV回升

时间：2026年09月24日 20:21:45 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年上市险企寿险首年保费达3671亿元，同比大增11.6%，增速是总保费的3倍；其中首年期交保费2572亿元，银保期交同比激增32.0%，趸交则下降32.5%。首年业务占总保费比重升至29.4%，结构优化明显。

　　
　　近期机构研报指出，保费结构正从“规模导向”转向“价值导向”，期交占比提升直接抬升新业务价值(NBV)生成效率，而银保渠道的“以趸换期”已见实效，平安、新华、太保银保期交占比分别提升2.9、2.2、1.7个百分点，国寿个险期交质量仍居行业前列。

　　
　　研报认为，续期业务稳健叠加首年期交高增长，形成“基本盘稳+增长点强”的双支撑格局，NBV弹性显著增强。利率企稳叠加报行合一深化，费用更规范，期交久期拉长进一步夯实内含价值(EV)增长基础。结构改善比总量扩张更可持续，对估值修复构成实质性支撑。