内需提振叠加盈利分化 食品饮料龙头迎估值修复契机

时间：2026年09月24日 20:18:58 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年食品饮料板块营收5279.61亿元，同比增4.52%，但扣非净利润同比下降6.56%，呈现营收弱复苏、盈利修复滞后的特征。二季度子板块分化加剧：软饮料、调味品、其他酒类营收与利润双增；啤酒靠结构升级实现利润微增；保健品利润大增27.52%。而白酒、乳品、烘焙、零食等则普遍承压，其中白酒Q2利润下滑21.44%，乳品利润暴跌61.51%。

　　
　　近期机构研报指出，行业估值已处低位，申万食品饮料指数PE仅21.2X，多数子板块低于历史中位数，叠加《扩大消费“十五五”规划》明确2030年社零达60万亿元目标，必选消费属性强的细分龙头将优先受益。研报认为，政策驱动+低估值+盈利结构性改善，正为优质公司提供配置窗口。研报指出，当前应聚焦产品力强、渠道稳健、成本传导顺畅的细分龙头，而非泛泛布局整个板块。