问界主导产销 鸿蒙智行开启高端化新阶段

时间：2026年09月24日 20:18:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年鸿蒙智行销量达59.2万辆，其中问界独占42.5万辆，占比71.8%，已建成超400家用户中心、覆盖200余城。近期机构研报指出，9月15日合作模式重大调整：赛力斯全面接手产品定义、品牌营销、渠道零售等核心职能，华为转向技术赋能，标志着问界从联合造车迈向自主主导新阶段。

　　
　　研报认为，产销权统一将显著降低新品内耗，加速M9后续迭代及S7/A5等车型放量，同时优化渠道效率、压降销售费率，直接改善赛力斯盈利质量。研报指出，鸿蒙智行门店已达1835家，问界专属专营后，资源可向智界、享界等新品牌动态倾斜，支撑多品牌协同扩张。

　　
　　研报还提到，华为正与江淮、玛莎拉蒂探讨平台级合作，若落地将打开鸿蒙智行出海通道，借助国际豪华品牌提升技术溢价能力，强化高端形象。推荐逻辑聚焦赛力斯经营主导权提升带来的盈利确定性增强。