刚果配额收紧叠加再生钴崛起 钴价中长期筑底

时间：2026年09月24日 17:22:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年全球矿产钴供应约31万吨，其中刚果(金)占73%，但自2025年起实施出口配额制，2026—2027年配额仅9.66万吨，不足其2024年产量的一半。回收钴占比从2025年一季度的13%升至2026年二季度的34%，国内再生钴供应量预计2030年达5万吨。动力电池仍为最大需求端，占钴消费57.65%，虽LFP电池市占率达82.1%，但高镍三元在高端车与超充场景不可替代，2026年电池用钴需求预计达12.4万吨，同比增长24%。

　　
　　近期机构研报指出，短期钴价承压主因配额落地初期出口未完全释放、再生钴放量及终端阶段性疲软，现货价已较年初回落近40%至28万元/吨。研报认为，中长期看，刚果配额刚性锁定+低库存常态+新能源总量增长，将推动供需持续改善，Fastmarkets预测2026年全球钴缺口达1.07万吨。研报指出，一体化布局、拥有海外矿山权益且适配当地深加工政策的企业更易受益于行业新周期。