煤矿监管全面趋严 超产受限煤价弹性提升

时间：2026年09月24日 17:17:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年下半年以来，国家密集修订《煤矿安全规程》《重大事故隐患判定标准》等核心制度，内蒙古、山西等地同步出台地方刚性监管细则。新版法规明确：全年产量超核定110%即构成重大隐患，采掘面数量、单班人数均纳入判定，安全生产许可动态变更要求强化，上级集团不得下达超产指标。

　　
　　近期机构研报指出，本轮监管不是临时限产，而是通过‘隐患认定+责任穿透+许可约束’三重机制，系统压缩违规超产空间。研报认为，过去依赖隐蔽工作面、外包作业、数据造假等超产路径被全面封堵，合规产能成为供给刚性上限。

　　
　　研报指出，供给约束强化叠加冬储及全球大宗商品高位运行，动力煤与焦煤价格中枢有望上移。高弹性标的如兖矿能源、晋控煤业，以及焦煤龙头淮北矿业、山西焦煤，盈利释放确定性提升。