南方传媒Q2利润大增33% AI教育IP影视双轮驱动

时间：2026年09月24日 17:12:16 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，南方传媒2026年二季度归母净利润达1.74亿元，同比增长33.4%，扣非净利润同比增25.4%，显著扭转上半年收入微降态势；毛利率升至38.0%，同比提升6.6个百分点；期末现金及现金等价物19.2亿元，股息率达4.5%，在出版行业位居前列。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增主因业务结构优化：物资贸易收缩拖累收入但改善盈利质量，发行业务成毛利主力，“灯塔计划”带动线下阅读场景拓展；出版主业收入基本持平，印刷业务小幅增长。

　　
　　研报认为，AI教育应用已进入用户转化阶段——粤教AI听说用户超300万，“花卷帮帮”“南方E课堂”等产品加速落地；IP影视化进展明确，《对不起，我是警察》等游戏短剧已上线，《征途荣耀》AIGC影视剧正推进。这两条新路径有望在未来1—2年贡献实质性增量，叠加高股息与低估值(2026年PE仅11倍)，构成当前股价重要支撑。