箭牌家居毛利率逆势提升 产品聚焦与渠道提效成盈利转机

时间：2026年09月24日 14:36:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，箭牌家居2026年半年营收26亿元，归母净利为-0.6亿元；其中Q2单季仅盈利0.03亿元。国内经销渠道收入21.8亿元，占比升至86.4%，毛利率达35.73%，同比提升1.89个百分点——在行业普遍承压背景下尤为亮眼。

　　
　　近期机构研报指出，这一改善主要源于产品结构优化、SKU聚焦及价格体系管控加强，智能坐便器、鸿蒙生态等高毛利品类正加速放量。研报认为，公司主动收缩地产类工程业务，转向酒店、医院等非房赛道，缓解了精装房下滑冲击；电商虽收入下滑12.5%，但“电商店效倍增”项目已启动，精细化运营模式正从线下向线上复制。

　　
　　研报指出，下半年推进IPD/IPMS体系打造旗舰产品、深化全渠道提效与内部降本，是扭亏关键路径。盈利预测虽下调，但2027年起净利润有望翻倍增长，反映经营质量正在实质性改善。