格力电器中报承压但盈利稳 主业聚焦+费用优化显效

时间：2026年09月24日 11:11:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，格力电器2026年中报营收896.73亿元、同比下降8.14%，归母净利润132.78亿元、下降7.87%，但净利率达14.81%，同比微升0.05个百分点；Q2单季毛利率更提升0.78个百分点至30.11%，净利率升至15.50%。内销收入逆势增长1.90%，外销下滑21.98%主因中东地缘冲突扰动。

　　
　　近期机构研报指出，利润韧性源于结构性优化：公司收缩非主业(其他业务收入大降57.87%)，智能装备收入增19.02%；销售费用率同比下降0.6个百分点，带动整体期间费用率下降0.2个百分点。研报认为，合同负债与销售返利余额大幅减少，反映渠道去库存加速，为后续轻装上阵铺路。

　　
　　研报指出，尽管下调2026年盈利预测至283亿元，但估值仍仅7.6倍PE，处于历史低位；主业聚焦+费用管控+现金流充沛(H1经营性现金流188亿元)构成中期支撑，维持“优于大市”评级。