联亚药业复杂制剂出海提速 FDA标准制剂占比提升

时间：2026年09月23日 20:22:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，联亚药业截至2026年3月末已有48个自研产品获FDA批准，其中16个为缓控释制剂，4个产品、5个品规被FDA选定为对照标准制剂；2025年硝苯地平缓释片三大规格美国市占率均居第一。基本面来看，公司收入增速虽趋稳，但归母净利润2026—2028年复合增速达12.8%，显著高于收入端，反映高壁垒复杂制剂放量带来的盈利结构优化。

　　
　　近期机构研报指出，全球复杂制剂市场2026—2034年CAGR达8.36%，远超普通化药增速，而联亚聚焦的缓控释与低剂量制剂正处国际替代红利期。研报认为，FDA标准制剂身份不仅强化渠道定价权，更大幅提升后续仿制药申报效率，形成“获批—放量—再获批”正向循环。

　　
　　研报指出，公司当前估值仅18—21倍PE，低于可比公司28.76倍均值，主要源于市场对其成长确定性认知不足；随着更多缓控释产品进入美国主流分销体系，业绩兑现节奏有望加快，估值存在修复空间。