广汽重组引爆国企整合预期 商用车龙头估值修复在即

时间：2026年09月23日 20:16:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月前13天乘用车零售51.5万辆，同比下降23%，全年累计零售下滑21%，“金九”成色明显不足；但新能源渗透率已突破70%，结构性亮点突出。本周广汽集团筹划重大资产重组，拟收购一汽旗下合资整车股权，一汽股份将成为其第二大股东，系“十五五”产能调控政策后首个国有车企实质性整合。

　　
　　近期机构研报指出，当前内需承压但出口强劲，商用车基本面持续稳健。研报认为，潍柴动力斩获Amazon数据中心超预期柴发订单，26年AIDC出货目标上修至4000+台；中国重汽A/H股对应26年PE仅10-11倍、股息率约6%；宇通客车Q3出口与业绩稳健，全年55亿元高分红可期，26年预期PE约10倍、股息率达9-10%。研报指出，低估值+强现金流+高股息的商用车龙头，正迎来左侧布局良机。

　　
　　研报同时提示，智驾与机器人板块虽短期关注度低，但L4重卡Q4量产、特斯拉Optimus量产节奏加快，有望带动估值中枢上移。