军工主机厂利润承压但新型装备备产加速 十五五落地成关键转折

时间：2026年09月23日 19:42:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年军工核心标的营收微降1.82%，归母净利润下滑2.64%，主因‘十五五’规划尚未落地，导致订单节奏放缓、生产缓滞。上游原材料波动、装备采购及军贸进度不及预期等因素进一步压制短期业绩。

　　
　　近期机构研报指出，尽管整体盈利承压，但新型装备备产备研需求显著，研发投入持续高位，预示后续订单放量具备坚实基础。研报认为，当前低点更多反映政策空窗期扰动，而非行业趋势逆转。

　　
　　研报指出，造船业虽受完工进度拖累，但中国船舶资产注入预期仍在，叠加国际军贸潜在突破，一旦‘十五五’规划正式出台，主机厂订单与交付节奏有望快速修复，盈利弹性将明显提升。