私募公募选股强 外资险资择时优 当前资金博弈再平衡

时间：2026年09月23日 18:10:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2024年9月至2026年8月，私募和主动偏股公募基金持股累计收益达81%和66%，显著跑赢沪深300；长线外资与险资则在择时能力上领先，其大盘多空收益差均值分别为5.3%和3.3%。

　　
　　近期机构研报指出，私募与公募的“选股聪明钱”集中押注电子、通信等强动量板块，截至2026年Q2，二者对电子+通信持仓占比高达52%和34%，融资余额占比29%，已达2019年以来历史极致水平。但7月以来AI板块持续调整，筹码或已释放6–8成，短期拥挤度下降带来再配置空间。

　　
　　研报认为，当前两类聪明钱力量趋于均衡——私募、公募、险资、长线外资规模均在4.3–4.7万亿元区间；而资金流向正悄然切换：长线外资单季回流A股1859亿元创历史新高，重点加仓电力设备、算力芯片及高股息资产；险资股票+基金投资占比升至16.2%。这预示风格再平衡窗口打开，科技回调后的机会与红利、出海、算力等新主线值得关注。