金龙汽车出口高增叠加三龙整合 盈利中枢持续上移

时间：2026年09月23日 12:06:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，金龙汽车2026年中报营收110.85亿元，同比增7.34%；归母净利润2.76亿元，大增137.58%；扣非净利润1.94亿元，暴增1472.77%。单看二季度，营收微降1.49%，但扣非净利同比大增330.34%，盈利质量明显提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利改善核心来自两大引擎：一是出口持续高景气，H1海外收入占比达66.2%，出口毛利率14.74%，远高于国内的4.79%；二是三龙整合加速落地，研发采购销售售后“四大中心”建设推动降本增效，H1国内毛利率仍逆势提升2.9个百分点。

　　
　　研报认为，阿尔及利亚3000台大单正陆续交付，非洲城镇化+欧洲电动化转型+中东需求修复形成区域互补，出口量价齐升逻辑扎实；叠加集中采购与零部件通用化深化，公司盈利中枢有望长期上移。当前估值仅11倍PE，处于历史低位，业绩兑现确定性较强。