奥赛康业绩承压但创新药放量在即 现金流+研发双轮驱动

时间：2026年09月23日 11:11:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，奥赛康2026年上半年营收8.71亿元，同比下降13.54%；归母净利润1.21亿元，下滑24.60%；Q2单季利润同比大降65.64%，主要受集采降价及研发投入加大的双重影响。经营性现金流净额1.48亿元，同比减少64.89%，短期压力明显。

　　
　　近期机构研报指出，公司口服固体制剂收入逆势增长23.20%，毛利率升至83.18%，显示结构优化成效初显；核心创新药利厄替尼片已纳入2025年医保目录，并与信达生物推进商业化，正步入快速放量通道。集采中选产品超20个，成熟品种虽降价但价格体系趋于稳定，有望持续贡献稳健现金流。

　　
　　研报认为，公司研发强度显著提升，上半年研发费用达2.93亿元，占营收33.68%，多项重磅管线进展顺利：ASKC109注册申请已获受理，ASKC202、ASKB589处于III期关键阶段，ASKC189中美双报I期。高研发投入正转化为确定性临床成果，为后续业绩反转提供支撑。