珀莱雅主品牌企稳在即 多品牌矩阵接力增长

时间：2026年09月23日 08:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珀莱雅2026年中报营收53.7亿元，同比微增0.2%；归母净利润11.7亿元，大增46.3%，但扣非净利润6.6亿元，同比下降13.8%。单二季度营收30.7亿元、归母净利8.0亿元，分别增长2.2%和96.3%，主要受益于花知晓并表及投资收益增厚。

　　
　　近期机构研报指出，主品牌珀莱雅收入下滑收窄至-7.2%，彩棠承压，但OR、原色波塔、惊时三大新品牌合计贡献超9亿元营收，同比增速达70.8%—222.2%，基本对冲传统品牌压力。618期间珀莱雅天猫/抖音/京东国货美妆排名均为第一，OR与原色波塔产品力与渠道转化持续验证。

　　
　　研报认为，毛利率提升至74.3%反映降本增效成效，虽短期销售费用率上升压制扣非利润，但下半年主品牌低基数+花知晓协同+越南出海落地，有望驱动收入与盈利双修复。多品牌矩阵已成型，成长确定性增强。