太极集团渠道分化现拐点 藿香正气驱动OTC增长

时间：2026年09月23日 08:11:52 中财网

　　CFi.CN讯：太极集团2026年中报显示，上半年营收50.8亿元、同比下降10.1%，归母净利0.9亿元、下滑36.7%；但二季度收入降幅收窄至-9.7%，工业端毛利率升至49.7%，消化代谢类药收入逆势增长10.8%，主因藿香正气口服液恢复增长。

　　
　　近期机构研报指出，公司已从全面去库存转向核心品种修复，渠道表现明显分化：OTC渠道收入同比增长2.7%，其中藿香正气口服液、通天口服液等主力单品分别大增31%、20%；同时新增覆盖超6.1万家基层诊所，并推进医疗准入与私域运营。

　　
　　研报认为，短期利润承压源于市场动销投入加大及应收账款增加，但改革成效正在兑现——涪陵制药入选全球灯塔工厂，双苓止泻颗粒等新药获批临床，叠加2027年盈利预测上调至3.5亿元、对应52%增速，估值给予25倍PE溢价，反映业绩反转预期强化。