中谷物流外贸爆发+新船锁定成本 外贸增量可期

时间：2026年09月22日 20:26:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中谷物流2025年营收106亿元、归母净利润20亿元，同比增长9%；外贸营收达30亿元，同比大增73%，其中船舶期租毛利率高达76%。26年一季度国际自营航线收入2.4亿元，毛利率转正至37%。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从内贸基本盘转向外贸第二增长曲线。研报认为，内贸虽受运价下行影响，但行业CR3超75%格局稳固，“散改集”与多式联运政策提供中长期支撑；外贸则受益于亚洲区域航线稳健增长、中小型船供给错配及地缘扰动带来的运力趋紧。

　　
　　研报指出，公司逆周期造船策略成效显著：低位锁定18艘4600TEU新船，又签18艘定制化新单(10艘1800TEU投东南亚、8艘6300TEU投红海)，27–29年分批交付，自营航线装载率已达95%–100%。叠加当前仅10倍PE估值与高股息属性，盈利兑现确定性增强。