中海油服高端突破对冲周期下行 高日费+技术兑现驱动盈利韧性

时间：2026年09月22日 20:21:58 中财网

　　CFi.CN讯：2026年上半年，中海油服营收237.87亿元、同比增2.0%，归母净利润20.09亿元、增2.3%。数据显示，扣非净利同比下降5.5%，主因汇兑损失5.56亿元及税务准备金冲回等非经营扰动；若剔除影响，四大业务营业利润总额达34.44亿元，同比增16.3%，其中钻井服务分部营业利润大增69%，物探分部扭亏为盈。

　　
　　近期机构研报指出，公司核心亮点不在总量增速，而在结构性突破：半潜式平台作业日数增11.4%，可用率高达98.5%，平均日收入17.6万美元、增2.9%；海外新签合同创新高，中东、挪威、南美多点落地，境外资产占比升至26.7%。研报认为，这反映国际化已从单点项目迈向体系化运营。

　　
　　研报指出，“璇玑”“海恒”“海弘”等自主技术密集商业化，中标中东、东南亚重点项目，并实现“技术+材料”一体化升级；物探作业量下滑但收入反增3.9%，印证技术附加值持续提升。研报强调，高壁垒技术兑现与高端市场放量，正成为穿越行业周期的核心支撑。