煤价大涨推升电价 电力盈利拐点临近2027

时间：2026年09月22日 17:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月广东现货电价表现强劲，秦港5500大卡动力煤价格达1002元/吨，较2026年初上涨47%；8月火电发电量同比下降4.3%，而原煤产量同比下滑7.7%，供需错配加剧。基本面来看，华电集团清洁能源装机占比已达62.2%，目标2030年前提升至70%，绿证价格虽短期回调，但碳市场已覆盖全国65%以上碳排放。近期机构研报指出，当前煤价上涨并非单纯成本压力，而是电价传导能力增强的信号，尤其2027年长协电价谈判临近，叠加算电协同政策加速落地，火电盈利有望迎来实质性修复。研报认为，高煤价环境正倒逼电价机制优化，现货市场持续高位运行，验证了电力作为基础能源的定价权回升。研报推荐华电国际等火电标的，核心逻辑在于成本传导更顺畅、业绩确定性提升，而非单纯博弈煤价波动。