苹果AI落地加速 叠屏+租赁双击换机潮

时间：2026年09月22日 16:11:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，苹果单季营收1094亿美元、同比增16.4%，净利润297.9亿美元、大增27.1%，毛利率升至50.1%。iPhone与Mac成增长主力，分别增长21.7%和28.7%，服务收入达307.4亿美元、同比增12.1%，付费用户突破15亿。

　　
　　近期机构研报指出，苹果AI战略已进入商业化兑现期：Apple Intelligence获中国监管批准，Siri公测反馈积极，端云协同架构+高阶订阅正打开新变现空间。iPhone 18首发折叠屏、美国推出Apple Upgrade租赁计划，显著降低换机门槛，有望驱动四季度持续增长。

　　
　　研报认为，尽管下季营收增速指引放缓至9%~11%，主因内存涨价与先进制程供应约束，但AI功能渗透率提升、服务粘性增强及Mac/iPhone产品力跃升，构成股价核心支撑。硬件升级+服务提价双轮驱动逻辑正在强化。