伊利股份奶价触底回升 双击逻辑启动

时间：2026年09月22日 16:11:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年乳品销售额降至5436亿元，CAGR为-4.3%，原奶供需失衡致奶价深度调整，行业CR10下滑4.8个百分点。但2026年奶价有望见底温和复苏，伊利作为全国龙头将率先受益于售价回升与费用优化，联营牧场盈利亦将改善。

　　
　　近期机构研报指出，伊利已构建起上游奶源掌控、全品类矩阵、深度渠道下沉和强品牌心智四大护城河。液奶占六成、奶粉近三成，婴配粉收入超200亿元且市占率反超飞鹤；成人粉稳居第一，中式养生概念加速落地。

　　
　　研报认为，精准营养、乳深加工、全球出海构成三大新增长曲线。稀奶油份额领先，奶酪与脱盐乳清粉产线落地，乳铁蛋白技术突破。2026年起盈利修复可期，预计归母净利101.6亿元，PE仅17倍，叠加高分红与回购支撑，估值具备安全边际与上行空间。