建筑装饰行业企稳回升 实物量回暖驱动结构性机会

时间：2026年09月22日 14:48:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月建筑业PMI为46.9%，虽仍在荣枯线下，但水泥价格指数、发运率、螺纹钢表观需求等高频指标环比改善，沥青开工率小幅上行，实物工作量正逐步兑现。专项债发行进度超七成，政策性金融工具持续投放，REITs扩容加速，基建资金供给边际改善。

　　
　　近期机构研报指出，行业正从规模扩张转向存量提质增效，装配式建筑、城市更新、洁净室等高景气细分方向加速落地，企业分化加剧，具备技术优势与出海能力的龙头更易受益。

　　
　　研报认为，政策托底力度加大叠加施工旺季需求释放，短期估值修复可期；研报指出，当前核心变量已从‘政策预期’转向‘实物落地’，订单转化效率和现金流质量将成为股价分化的关键催化剂。